ملاحظة سريعة حول حالة الاقتصاد في ضوء بعض البيانات الأخيرة.
نمى الناتج المحلي الإجمالي في الربع الأول من عام 2024 بنسبة 1.6% مما يعتبر ملبد بالخيبة — لاحظ أن هذا بمعدل سنوي تصحيحي ومعدل تضخم. حيث تخلف هذا الرقم عن توقعات الاقتصاديين التي كانت تبلغ 2.4%.
ومع ذلك، ليس كل شيء كما يبدو. بعض هذا يعود إلى ذلك الفجوة الطويلة والمتصلبة للأسعار المرتفعة تبدأ في التأثير — لكن الأمر ليس محصورًا هناك. وكما يشرح سام رو:
– نمت الاستهلاك الشخصي بمعدل 2.5%.
– نما الاستثمار العقاري بمعدل 2.9%.
– نما الاستثمار السكني بمعدل 13.9%.
كما وصف سام، كانت الضعف علامة على “قوة الاقتصاد في الولايات المتحدة.” لأن وارتفاع وارداتنا بنسبة 7.2%، مقارنة بنمو صادراتنا بنسبة 0.9%، الصافي هو سلبي. تعتبر هذه القوة في التجزئة كما في نماذج BEA — مشوشة على الناتج المحلي الإجمالي.
هذا يقودنا إلى فهرس الولايات المتزامنة لشهر مارس 2024: “خلال الثلاثة أشهر الماضية، زادت الفهارس في 44 ولاية، انخفضت في خمس ولايات، وبقيت ثابتة في ولاية واحدة، ليصل إلى فهرس انتشار لثلاثة أشهر 78.” وهذا يعني تراجعًا عن فهرس نشر ثلاثة أشهر في يناير بقيمة 96، لكنه نفس الرقم في فبراير.
لا توجد إشارات تحذيرية خطيرة، وما زلت أفتح قراءة قياسات التضخم على أنها بطيئة وغير متنبئة جيدًا.
كما أشار بيل ماكبرايد في “At the Money” ليوم الأمس، تجديد عقود الإيجار للشقق السكنية لا تعكس الوضع الحالي للتضخم — لأنها تم الاتفاق عليها منذ عام أو عامين. لا يؤثر السياسة النقدية على ذلك على الإطلاق.
إذا قمت بتبديل OER بمؤشر زيلو للايجار أو مؤشر قائمة الشقق، ستحصل على نسبة تضخم استهلاكي على 2. تعتبر تجديدات عقود الإيجار نفسها النتائج نفسها.
المصادر:
فهارس الولايات المتزامنة: إصدار
البنك الفدرالي لفيلادلفيا، مارس 2024
At The Money: بيل ماكبرايد عن البيانات المهمة والتي لا تهم (24 أبريل 2024)
سابقًا:
معالم ولاية الركود؟ مؤشرات الفترة المتزامنة للدولة (9 أبريل 2024)
انخفاض مؤشرات الفترة المتزامنة للولاية (2 يناير 2024)
مؤشرات الفترة المتزامنة للولايات: نوفمبر 2022 (4 يناير 2023)
علامات على التخفيف (29 يوليو 2022)
لماذا الركود يهم المستثمرين (11 يوليو 2022)
Leave a reply