في متناول اليد: بيل ماكبرايد يتحدث عن البيانات المهمة وتلك التي لا تهم

في نقطة التعادل: ما هي البيانات المهمة وما هو الذي ليس كذلك (24 أبريل 2024)

النص الكامل أدناه.

~~~

حول ضيفنا هذا هذا الأسبوع:

تدير بيل ماكبرايد منذ بداية الألفية الثانية موقع Calculated Risk، حيث أصبح تحليله الاقتصادي مطلوب القراءة بين المستثمرين، خاصة تلك الذين يركزون على سوق الإسكان.

لمزيد من المعلومات، انظر:

مدونة تقدير الخطر

تقدير الخطر Substack

ماجستير في الأعمال (مقابلة)

لينكد إن

تويتر

~~~

العثور على جميع حلقات في نقطة التعادل السابقة هنا، وفي الميب التغذية على Apple Podcasts وYouTube وSpotify وBloomberg.

النص الكامل

[الموسيقى: كل صورة تحكي قصة، أليس كذلك؟ كل صورة تحكي قصة، أليس كذلك؟ كل صورة تحكي قصة، أليس كذلك؟ كل صورة تحكي قصة، أليس كذلك؟]

باري ريثولتز: عندما يتعلق الأمر بالاقتصاد، يبدو أن لدى الجميع رأي حول ما سيحدث بعد ذلك. هل نخضع لركود؟ هل يمكننا تنفيذ هبوط ناعم؟ هل سيخفض الاحتياطي الفدرالي أسعار الفائدة؟ أم أنه سيراقب الأمور؟ وماذا عن التضخم؟ هل استقر عند قاعه، أم أنه على وشك الارتفاع مرة أخرى؟

إجابات هذه الأسئلة في الغالب مجرد آراء وتخمينات من أشخاص لديهم سجلات مشكوك فيها. على ما يبدو، يمكنك أن تجتاز كل هذا الضجيج اللبث وتتيح للبيانات الاقتصادية أن تروي لك قصتها.

أنا باري ريثولتز، وفي طبعة اليوم من نقطة التعادل، سنناقش كيفية السماح للبيانات الاقتصادية بأن تكشف عن نفسها لك بدون تخمينات، آراء، أو التصريحات الاعتيادية للخبير. لمساعدتنا على فك الشفرة بشأن كل هذا وما يعنيه لمحفظتك، دعونا نقدم بيل ماكبرايد. إنه يدير Calculated Risk.

استخدم بيل البيانات الاقتصادية لإنشاء تحاليل خالية من الرأي للاقتصاد على مدى العقدين الماضيين، وقد حدد على وجه الدقة المشكلة. انهيارات، انفجارات، فقاقيع، وتعافيات في الوقت الحاسم وعند نقاط التحول الرئيسية، بما في ذلك الأزمة المالية الكبرى وقاع السكن والتعافي اللاحق.

إذن بيل، دعنا نبدأ فقط بالبيانات الاقتصادية. عادة ما تكون هذه البيانات صاخبة، وغالبًا ما لا تكون ذات مغزى خاص. كيف تحدد أي سلسلة بيانات يجب متابعتها، وأي صدور هي الأهمية؟

بيل ماكبرايد: حسنًا، هناك العديد من البيانات الرئيسية مثل تقرير التوظيف وتقرير الناتج المحلي الإجمالي، ونظرًا لأن تركيزي الرئيسي هو على سوق الإسكان، هناك أيضًا بداية إنشاء المنازل ومبيعات المنازل الجديدة، ولكن أتابع العديد من البيانات الأخرى فقط لمعرفة ما إذا كان هناك شيء لا يتبع ما تتوقعه. والأمر يتعلق حقًا بالمفاجآت التي قد تغير آرائك أو تزودك بإدراكات حول ما يتغير في الاقتصاد فعلًا.

باري ريثولتز: يبدو أنك تولي اهتمامًا خاصًا بالرواتب خارج الزراعة، التي تصدر كل شهر، والناتج المحلي الإجمالي، الذي يصدر ربعيًا، ثم بداية بناء المنازل ومبيعات المنازل الجديدة، كليهما شهريًا. هل فهمتني صحيحًا؟

بيل ماكبرايد: صحيح. أعتقد أن هذه هي الصدور الرئيسية التي يجب متابعتها.

باري ريثولتز: هل تظن أن لديها قيمة تنبؤية أكبر فيما يتعلق بما سيحدث بعد ذلك؟

بيل ماكبرايد: أعتقد أن تقرير التوظيف يخبرك بشكل أفضل بما يحدث الآن. تقرير الناتج المحلي الإجمالي يميل إلى، تعرف، يتم تحديثه بشكل كبير. يتم تحديث معدل البطالة شهريًا وبالتالي تعرف عندما يكون معدل البطالة عند 3.9 أن الاقتصاد في حالة جيدة. مبيعات المنازل الجديدة وبداية الإنشاءات السكنية لديها بعض القيمة التنبؤية. ليس دائمًا، ولكن عمومًا، إذا كانت مبيعات المنازل الجديدة وبناء المنازل تزيد، فإن الاقتصاد سيكون على ما يرام للسنوات القليلة القادمة.

إذا انخفضت بشكل حاد، فهناك احتمالية لركود، ولكنها ليست، تعلم أن كل نموذج ليس مثالي. رأينا العديد من الاقتصاديين الكبار يخدعون بالمنحنى العائد المعكوس، وانخفاض حاد في بدء البناء ومبيعات المنازل الجديدة التي كانت متعلقة بالوباء.

لذا عليك دائمًا أن تأخذ كل شيء بحذر، ولكن أعتقد أن هناك بعض القيمة التنبؤية في بداية الإنشاءات السكنية.

باري ريثولتز: أحب مفهوم الناتج المحلي الإجمالي ومعدل البطالة وبداية الإنشاءات السكنية كما أنها تمثل الماضي والحاضر والمستقبل. إنه حقًا يمنحك مدى واسع عن الأمور.

لكن دعنا نتحدث عن الجانب الآخر من ذلك. ماذا تعتقد أن الناس، سواء المستثمرين أو الاقتصاديين، يولون اهتمامًا زائدًا؟ وما سلسلة بيانات ربما ينبغي على الناس تجنب إيلاء الكثير من الوقت لها؟

بيل ماكبرايد: أعتقد على الأرجح أن الشيء الذي يجب على الناس تجاهله أكثر هو أي شيء يتعلق بالمشاعر؟ إنها أكثر رأيًا، خاصة في العقدين الأخيرين. لقد رأينا توجهًا حقيقيًا نحو السياية، خاصة من الجانب المحافظ. عندما يكون هناك رئيس ديمقراطي، تكون الاقتصاد سيئًا لدى العديد من الجمهوريين. والديمقراطيين، إنها بعض الشيء بنفس الطريق، ولكن هناك بعض الاستطلاعات التي ما يفعله هو حقًا يخبرك من هو الرئيس.

باري ريثولتز: هذا مثير للاهتمام. أجد دائمًا ما يضحك عليه عند النظر إلى نماذج معينة لديها مكوّن استطلاع. كما يبدو لي كتلك التي تطلب من الاحتياطي الفدرالي سؤال الناس العاديين، إلى أين تعتقد أن التضخم سيك